唐宋周监测预警报告第24期-市场复杂运行钢价震荡调整

下周（6月27日-7月4日），南方地区多降水天气，北方地区多阵性降水，下游行业如基建、房地产等施工进度放缓，钢材需求释放空间有限。进入7月，需求端仍将维持季节性弱势，难以对钢价形成有力支撑。当前经济复苏仍面临一定压力，内需市场虽有改善但需求恢复仍不充分，外需市场也面临全球经济复苏乏力的挑战，这可能对制造业生产扩张产生一定抑制作用。6月中国制造业PMI预期可能较5月略有下降，表明整体经济活动的扩张速度有所放缓，进一步限制了钢材需求的释放。从供应端来看，部分长流程高炉检修与复产交替进行，高炉开工率预计变化不大，整体供应量继续处于相对高位。而独立电炉产线受迎峰度夏及生产亏损影响，螺纹钢产量大概率延续下降态势，但这种下降幅度可能不足以改变整体供应相对充足的局面。钢材库存窄幅增减，市场存在一定的去库压力。 当前市场交易商对美国降息的预期以及对国际贸易形势的乐观预期仍在延续。一方面，市场普遍预期美联储可能在近期采取更为宽松的货币政策，这种预期导致美元连续走弱。另一方面，交易商期待在7月美国关税最后期限前达成贸易协议，乐观情绪推动市场信心稳定，进而对大宗商品价格形成有力支撑，有助于大宗商品市场延续回升态势。钢材方面，钢材市场整体维持供需脆弱平衡。成本方面，焦炭主动减产增多，煤炭区域安全检查加严，双焦抵抗增强，铁水减量并不明显，原燃料在刚性需求支撑存在下，原燃料价格对钢材成本的支撑力度环比上周有所增强，但不足以支撑钢材市场走出单边趋势。 总体而言，综合来看，宏观环境的积极因素对大宗商品市场形成一定支撑，但钢材市场在供需弱平衡和成本支撑的双重作用下，走势相对复杂。预计下周钢材价格震荡调整的概率较大。 期螺上方可关注 3030/3050附近的压力位。下方关注前低附近2980、2985支撑。若价格跌破至该区域，可视为市场偏强调整结束。